Der Dax legt aktuell zu. Laut Helaba sind dafür vor allem die Geldpolitik in den USA, die ruhige Linie der EZB und positive Marktsignale verantwortlich.
Nach Einschätzung der Landesbank Hessen-Thüringen (Helaba) ist der jüngste Anstieg des Dax vor allem auf geldpolitische Signale aus den USA, stabile Erwartungen an die EZB und eine insgesamt freundliche internationale Marktstimmung zurückzuführen.
Zinspolitik sorgt für Rückenwind
Die Analysten der Helaba verweisen darauf, dass der deutsche Aktienmarkt von der jüngsten Zinssenkung der US-Notenbank profitiert hat. Zwar seien die Unsicherheiten über den weiteren Kurs der Geldpolitik weiterhin vorhanden, doch die aktuellen Leitzinsprojektionen der Fed signalisierten nur noch begrenzten Spielraum für zusätzliche Schritte. Das habe die Zinserwartungen stabilisiert und den Aktienmärkten geholfen.
EZB bleibt ruhig
Laut Helaba wird bei der Europäischen Zentralbank in der kommenden Sitzung keine Änderung der Geldpolitik erwartet. Das aktuelle Zinsniveau werde als „gut positioniert“ angesehen. Gleichzeitig habe der Lohndruck in der Eurozone nachgelassen, während Hoffnungen auf fiskalische Impulse das Wachstum stützen könnten. Ein zusätzlicher geldpolitischer Stimulus sei daher aus Sicht der EZB nicht notwendig. Ein Umfeld, das die Aktienmärkte begünstigt.
Sinkender US-Zinsvorteil unterstützt Europa
Ein weiterer Punkt in der Analyse der Helaba ist der schrumpfende Zinsvorteil der USA. Der Renditeabstand zwischen zehnjährigen US-Staatsanleihen und Bundesanleihen ist auf den niedrigsten Stand seit Mitte 2023 gefallen. Davon profitiert der Euro und indirekt auch der europäische Aktienmarkt, inklusive des Dax.
Aus technischer Sicht bewertet die Helaba die Entwicklung ebenfalls positiv. Der Dax konnte wichtige gleitende Durchschnitte verteidigen und drehte nach einer schwächeren Eröffnung wieder nach oben. Der Index schloss zuletzt rund 0,7 Prozent höher bei 24.295 Punkten. Der Ausblick bleibe konstruktiv, zumal die Futures auf eine freundliche Eröffnung hindeuteten.
