Kryptowährungen brechen ein: Warum ist der Bitcoin gefallen? - Das setzt den Kurs wieder unter Druck
Milliarden-Liquidationen, ETF-Abflüsse und Zinsängste belasten den Kurs. Drohen weitere Verluste?
Hannes P Albert/dpa-tmn/dpaAm späten Sonntagabend setzte sich der Abwärtstrend am Kryptomarkt fort. Bitcoin fiel zeitweise auf rund 73.450 US-Dollar und notierte damit etwa 15 Prozent unter seinen lokalen Höchstständen von Anfang Oktober. Noch wenige Tage zuvor hatte der Leitcoin nach den US-Zwischenwahlen kurzzeitig die Marke von 81.000 US-Dollar überschritten. Auch andere Kryptowährungen stehen unter Druck. Ethereum rutschte auf rund 2.070 US-Dollar, während XRP und Solana innerhalb eines Monats jeweils etwa 30 Prozent verloren. Für den jüngsten Bitcoin-Absturz sind vor allem vier Faktoren verantwortlich.
KI-Ausverkauf und US-Politik belasten den Kryptomarkt
Der Bitcoin-Rückgang kommt mit erheblichen Verlusten an den traditionellen Finanzmärkten. Sorgen über eine strengere Regulierung künstlicher Intelligenz lösten einen Ausverkauf bei Technologieaktien aus. Am Donnerstag verlor der Nasdaq rund fünf Prozent, während der S&P 500 um etwa 4,2 Prozent nachgab. Auch in Asien waren die Auswirkungen spürbar. Der japanische Nikkei verlor auf Wochensicht rund 9,25 Prozent, der südkoreanische Kospi sogar knapp zwölf Prozent. Zusätzlich sorgen die US-Zwischenwahlen für Unsicherheit. Nach dem Mehrheitsgewinn der Demokraten im Kongress befürchten Anleger strengere Vorschriften für Kryptowährungen. Die Folgen eines milliardenschweren Binance-Hacks belasten die Stimmung zusätzlich.
Bitcoin-ETFs verlieren rund 1,3 Milliarden US-Dollar
Auch die institutionelle Nachfrage schwächelt. Aus amerikanischen Spot-Bitcoin-ETFs flossen in der vergangenen Handelswoche netto rund 1,28 Milliarden US-Dollar ab. Allein am Freitag beliefen sich die Abflüsse auf etwa 412 Millionen US-Dollar, wobei besonders der ETF von BlackRock betroffen war. Damit fehlt Bitcoin derzeit eine wichtige Nachfragequelle. Hinzu kommt, dass der Kurs unter die durchschnittliche Kostenbasis kurzfristiger Anleger von rund 75.700 US-Dollar gefallen ist. Viele dieser Investoren sitzen damit auf Verlusten und könnten eine mögliche Kurserholung nutzen, um ihre Bestände zu verkaufen. Das erschwert eine nachhaltige Trendwende.
Milliarden-Liquidationen verschärfen den Bitcoin-Crash
Ein weiterer Treiber des Kursrutsches waren massenhafte Liquidationen gehebelter Positionen. Laut CoinGlass wurden innerhalb von 24 Stunden Krypto-Positionen im Wert von rund 1,04 Milliarden US-Dollar liquidiert. Etwa 90 Prozent entfielen auf Long-Positionen, mit denen Anleger auf steigende Kurse gesetzt hatten. Werden solche Positionen automatisch geschlossen, können die daraus entstehenden Verkäufe den Abwärtstrend weiter beschleunigen. Dieser sogenannte Long-Squeeze hatte sich bereits angekündigt: Zwischen 73.000 und 74.700 US-Dollar hatten sich zahlreiche potenzielle Liquidationen angesammelt. Immerhin wurde dadurch ein Teil der übermäßigen Spekulation aus dem Markt gespült, was mittelfristig zur Stabilisierung beitragen sollte.
Zinsängste erhöhen den Verkaufsdruck
Ein weiterer Belastungsfaktor ist die amerikanische Geldpolitik. Nach überraschend starken US-Arbeitsmarktdaten rechnen Marktteilnehmer inzwischen mit einer Wahrscheinlichkeit von rund 78 Prozent mit einer Zinserhöhung im Dezember. Höhere Zinsen gelten für risikoreiche Anlagen wie Bitcoin als ungünstig, da sie verzinsliche Investments attraktiver machen und Kapital aus spekulativen Märkten abziehen können. Entsprechend wichtig werden die für Dienstag angekündigten US-Inflationsdaten. Sollten diese die Erwartungen an höhere Zinsen bestätigen, könnte Bitcoin weiter unter Druck geraten.
Wie geht es mit dem Bitcoin-Kurs weiter?
Nach dem jüngsten Abverkauf bleibt die Lage angespannt. Besonders wichtig ist nun der Bereich zwischen 73.000 und 74.000 US-Dollar. Fällt Bitcoin nachhaltig darunter, könnte sich der Verkaufsdruck weiter verstärken. Eine Rückkehr über die Marke von rund 75.700 US-Dollar wäre dagegen ein erstes positives Signal. Für eine nachhaltige Erholung müsste allerdings auch die institutionelle Nachfrage zurückkehren und der Abfluss aus den Bitcoin-ETFs nachlassen.