Anleger bleiben skeptisch: Warum fällt die SpaceX-Aktie? - Der Hintergrund
Seit ihrem Börsenstart vor einem Monat ist die SpaceX-Aktie um fast 40 Prozent gefallen.
Ployker / Shutterstock.comAm Montag, dem 20. Juli 2026, notiert die SpaceX-Aktie bei 124 US-Dollar und damit knapp 40 Prozent unter dem Hoch vom Börsenstart vor etwa einem Monat. Nach dem IPO zu 135 US-Dollar war das Papier zeitweise noch über 200 US-Dollar gestiegen, inzwischen ist der Kurs aber unter den Ausgabepreis gefallen. Damit kommt am Markt die Frage auf, ob der anfängliche Hype um den Börsenneuling zunächst abgeebbt ist.
Rückschlag nach geplatztem Starship-Test
Ein zentraler Belastungsfaktor für die Aktie war zuletzt ein geplanter Starship-Testflug, der kurz vor dem Abheben automatisch abgebrochen wurde. Mehrere Raptor-Triebwerke zündeten nicht wie vorgesehen, woraufhin Elon Musk ankündigte, zwei Triebwerke austauschen zu wollen. Ein neuer Versuch ist erst für Anfang der folgenden Woche angepeilt.
Der Vorfall traf die Aktie in einer ohnehin empfindlichen Phase. Operative Rückschläge wie dieser werden von Anlegern bei einem Unternehmen mit hohen Erwartungen besonders genau beobachtet. Gerade bei SpaceX spielt Starship eine wichtige Rolle für künftige Wachstumsfelder wie kommerzielle Starts, die Starlink-Expansion sowie längerfristige Mond- und Marspläne.
Hohe Bewertung erhöht die Nervosität
Zusätzlichen Druck erzeugt die nach wie vor sehr hohe Bewertung des Unternehmens. Laut den vorliegenden Angaben wird SpaceX noch immer mit dem 49-fachen Jahresumsatz bewertet, bei einer Marktkapitalisierung von etwa 1,8 Billionen US-Dollar. Solche Bewertungsniveaus machen Aktien anfälliger für deutliche Kursreaktionen, sobald operative Probleme auftreten oder Erwartungen nicht sofort erfüllt werden.
Der Rückgang der Aktie wirkt deshalb auch wie eine Neubewertung durch den Markt. Nach dem Rekord-Debüt an der Nasdaq und dem schnellen Anstieg auf ein Zwischenhoch von über 225 US-Dollar ist die Bereitschaft der Anleger gewachsen, Risiken kritischer einzupreisen.
Shortseller setzen auf weiter fallende Kurse
Ein weiterer Hinweis auf die angespannte Stimmung ist der starke Anstieg der Leerverkäufe. Das Short-Interesse soll auf rund 181 bis 185 Millionen Aktien gestiegen und liegt damit bei rund 28 bis 29 Prozent des frei handelbaren Bestands. Vor wenigen Wochen lag dieser Wert demnach noch deutlich niedriger.
Damit setzen immer mehr Marktteilnehmer auf weiter fallende Kurse. Die wachsende Zahl an Short-Positionen signalisiert, dass Zweifel an der kurzfristigen Entwicklung von SpaceX zugenommen haben. Elon Musk reagierte darauf zwar demonstrativ gelassen und warnte Leerverkäufer öffentlich, doch der Kurs setzte seinen Rückgang trotzdem fort.
Blick auf den August belastet zusätzlich
Neben den aktuellen operativen Themen schauen Investoren bereits auf den August. Dann könnten auslaufende Haltefristen zusätzlichen Verkaufsdruck auslösen, weil Insider, Mitarbeiter und frühe Investoren erstmals größere Aktienpakete auf den Markt bringen dürften. In den Berichten ist von bis zu 911,5 Millionen Aktien die Rede, die nach ersten Quartalszahlen handelbar werden könnten.
Solche Termine sind an der Börse oft sensibel, weil ein steigendes Angebot an Aktien die Kursentwicklung kurzfristig belasten kann. Gerade bei einem Titel, der ohnehin unter Druck steht, rückt dieses Risiko stärker in den Vordergrund.
Langfristige Zuversicht bleibt bestehen
Trotz des kräftigen Kursrückgangs ist das Bild nicht einseitig negativ. Mehrere Analysten halten an ihren positiven Einschätzungen fest und ein Großteil der beobachtenden Häuser empfiehlt die Aktie weiterhin zum Kauf. Auch institutionelle Investoren haben ihre Bestände zuletzt teils weiter ausgebaut.
Das zeigt, dass der Markt kurzfristige Rückschläge und langfristige Wachstumsfantasie derzeit klar voneinander trennt. Während die operative Unsicherheit und die hohe Bewertung aktuell auf den Kurs drücken, setzen optimistische Anleger weiter auf das Potenzial von SpaceX in Raumfahrt, Satelliteninternet und angrenzenden Technologiefeldern.